Dev bankalar altın fiyatları kestirimlerini peş peşe revize etti: Rekor üstüne rekor beklentisi

Altın fiyatlarında son periyotta yaşanan geri çekilmelere karşın, global finans devleri kıymetli metal için orta ve uzun vadeli yükseliş beklentilerini müdafaaya devam ediyor. Yılın başlarında ons başına 5.405 dolara kadar tırmanarak tarihi bir rekor kıran altın, sonrasında faiz beklentileri ve enflasyonist baskıların tesiriyle yaklaşık yüzde 15 bedel kaybederek 4.612 dolar düzeylerine kadar geriledi. Yaşanan bu düşüşe karşın yıllık bazda yükseliş trendini sürdüren altın, yatırımcıların en değerli odak noktalarından biri olmayı sürdürüyor. Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan ve Citigroup üzere devlerin yayınladığı aktüel raporlar, altına yönelik güçlü senaryoların masada kalmaya devam ettiğini açıkça ortaya koyuyor.

Citigroup’tan kısa vadede güçlü maksat, uzun vadede iki farklı senaryo

Piyasa beklentilerine taraf veren kuruluşlardan Citigroup, artan jeopolitik riskler, arz kısıtlamaları ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına dair belirsizlikleri temel alarak altının üç aylık maksadını 5.000 dolara yükseltti. Lakin banka uzmanları, altı ila on iki aylık periyoda bakıldığında çok daha temkinli bir piyasa duruşu sergiliyor. Fiyatlarda kalıcı ve son derece güçlü bir yükselişin güç olabileceğine dikkat çeken analistler, piyasaların geleceğine dair iki ana senaryo üzerinde duruyor. Hazırlanan baz senaryoya nazaran, ABD iktisadının güç kazanması ve yatırımsal talebin yavaşlaması durumunda altın fiyatlarının orta vadede 3.000 dolar düzeylerine kadar geri çekilmesi öngörülüyor.

Buna karşılık oluşturulan boğa senaryosunda ise, global belirsizliklerin derinleşmesi ve global servetin inançlı liman olarak altına kayması halinde fiyatların 2027 yılına kadar 6.000 dolara tırmanabileceği bedellendiriliyor.

Banka raporunda ayrıyeten altını baskılayan ve destekleyen temel dinamiklerin altı çiziliyor. ABD iktisadı, düşüş eğilimindeki enflasyon, yavaşlayan ETF girişleri ve yüksek gerçek faiz ortamının altın üzerinde baskıya neden olabilecek ögeler olduğu belirtiliyor.

Diğer taraftan jeopolitik gerginlikler ve merkez bankalarının alımlarının ise fiyatları destekleyen ana aktörler olduğu tabir ediliyor. Citigroup’a nazaran altın güçlü bir muhafaza aracı fonksiyonu görmeye devam etse de, yeni rekor düzeyler için global risklerin çok daha derinleşmesi gerekiyor. Bu sebeple 6.000 dolar ihtimali bulunsa da kısa vadede temkinli piyasa yaklaşımı yük kazanıyor.

Küresel devlerden peş peşe gelen revizyonlar

Diğer önde gelen global bankalar da altının geleceğine yönelik iddialarında üst taraflı güncellemeler yaptı. JP Morgan, pahalı metal için uzun vadeli amacını 4.500 dolar düzeyine çıkarırken, yıl sonu için öngördüğü 6.300 dolarlık argümanlı maksadını muhafazayı tercih etti. Emsal formda Goldman Sachs da 2026 yılı beklentisini üst çekerek 5.400 dolar olarak revize etti. En dikkat cazip uzun vadeli varsayımlardan biri ise Deutsche Bank’tan geldi. Banka, dünya genelinde merkez bankalarının rezerv stratejilerinde yaşanacak muhtemel değişimlere bağlı olarak, altın fiyatlarının önümüzdeki beş yıl içinde 8.000 dolara kadar yükselebileceği çarpıcı bir senaryoyu piyasaların gündemine taşıdı.

Gram altın beklentileri

Küresel piyasalarda ons altın için söylem edilen bu yeni maksatlar, iç piyasada gram altın yatırımcıları için de kritik ipuçları barındırıyor. Milletlerarası kurumların öngördüğü ons fiyatlarına nazaran yapılan hesaplamalar, gram altının gelecekteki mümkün rekor düzeylerini de şekillendiriyor. Uzun vadeli iddialar doğrultusunda ons altının 4.500 dolar düzeyine ulaşması durumunda, gram altının yaklaşık 6.500 ile 6.600 TL bandında süreç görmesi bekleniyor.

Citigroup’un üç aylık amacı olan 5.000 dolarlık ons fiyatı gerçekleştiğinde ise gram altının 7.250 ile 7.300 TL düzeylerine çıkacağı hesaplanıyor. Goldman Sachs’ın 5.400 dolarlık beklentisi masaya geldiğinde gram altının 7.800 ile 7.900 TL ortasında pozisyonlanacağı öngörülürken, 6.000 dolarlık güçlü boğa senaryosunun gerçekleşmesi halinde bu sayının 8.700 ile 8.750 TL düzeylerine ulaşacağı kestirim ediliyor. Son olarak Deutsche Bank’ın işaret ettiği 8.000 dolarlık tepe amacının gerçekleşmesi senaryosunda, gram altının 11.600 ile 11.700 TL üzere tarihi düzeylere ulaşması öngörülüyor.