Dev banka açıkladı, altında 200 günlük ortalama kırıldı: ‘Domino etkisi’ kapıda!

Orta Doğu’da giderek tırmanan ABD-İran tansiyonu ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımlarına devam edeceği istikametindeki güçlü beklentiler, altın fiyatlarını son 11 haftanın en düşük düzeyine çekti. Yaşanan bu sarsıntıyla birlikte spot altın güne sert bir düşüşle başlayarak 4.173,15 dolara kadar geriledi ve dünkü kapanışa kıyasla yüzde 2,03’lük kayıpla 4.174 dolar bandında süreç görmeye başladı. Global çaptaki bu ivme kaybı yurt içine de yansırken, gram altın da tıpkı oranda bedel kaybederek 6.190 TL düzeyine çekildi.

Jeopolitik riskler ve tırmanan enflasyon endişesi

ABD’nin düşürülen bir askeri helikoptere misilleme olarak İran’a yönelik düzenlediği akınlar, bölgedeki kırılgan ateşkes tabanını sarsarken savaşı sonlandırma eforlarına da ağır bir darbe vurdu. Yaşanan son sıcak çatışmalar, global güç sevkiyatının can damarı pozisyonundaki Hürmüz Boğazı’nın neredeyse büsbütün kapanma riskini bir kere daha gündeme taşıdı.

Bu jeopolitik risklerin tetiklemesiyle petrol fiyatlarında yaşanan yüzde 1’lik artış ise enflasyon telaşlarını tekrar alevlendirdi. Ortaya çıkan bu tablo, piyasalarda yüksek faiz ortamının öngörülenden daha uzun müddet hayatımızda kalacağı beklentisini pekiştirdi.

Güçlü dolar ve Fed’in şahin beklentileri baskı oluşturuyor

ABD dolarının global ölçekte güç kazanması, dolar üzerinden fiyatlanan altının öteki para ünitelerini kullanan yatırımcılar için maliyetini artırarak talebi baskılayan bir başka değerli öge oldu. Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak piyasadaki mevcut durumu değerlendirirken, altın üzerindeki bu ağır baskının ana aktörleri olarak Fed’in para siyaseti rotasındaki değişimleri, tahvil faizlerindeki tırmanışı ve doların sergilediği güçlü duruşu işaret etti. CME FedWatch dataları de bu tahlili doğrular nitelikte; çünkü piyasalar şu anda Fed’in aralık ayına kadar yeni bir faiz artırımına gitme ihtimalini yüzde 70’in üzerinde fiyatlıyor. Klasik olarak enflasyona karşı bir inançlı liman kabul edilen altın, getiri sunmayan bir varlık olması sebebiyle bu yüksek faiz ortamında önemli bir dirençle karşılaşıyor. Gözler artık Fed’in gelecekteki adımlarına dair ipuçları barındıran ve çarşamba günü açıklanacak olan mayıs ayı Tüketici Fiyat Endeksi ile perşembe günü yayımlanacak Üretici Fiyat Endeksi datalarına çevrilmiş durumda.

Teknik düzeylerde kritik ikazlar ve Standard Chartered’ın analizi

Altın fiyatlarının, şubat sonunda patlak veren İran savaşından evvelki düzeylerinin yaklaşık beşte biri kadar altında süreç görmesi ve kurumsal yatırımcıların radarındaki en temel göstergelerden biri olan 200 günlük hareketli ortalamanın altına sarkması, piyasalarda ek satış dalgalarını beraberinde getirdi. Bu kritik teknik kırılmanın akabinde Standard Chartered’dan yatırımcıları huzursuz edecek bir ihtar geldi.

Standard Chartered Küresel Emtia Araştırmaları Başkanı Suki Cooper, faiz artışı ihtimallerinin güçlenmesiyle birlikte kısa vadede fiyat hareketliliklerinin çok daha kırılgan bir yapıya bürünmesini beklediklerini vurguladı. Altın dayanaklı borsa yatırım eserlerinde ziyana geçen durumların artması halinde bedelli metalin aşağı taraflı risklere karşı çok daha savunmasız kalacağını belirten Cooper, bir sonraki kritik teknik dayanak düzeyinin ons başına 4.100 dolar civarında olduğunu tabir etti.

Uzmanlar teknik görünümde düşüşün 4.107 dolara kadar derinleşebileceği, aşağı istikametli hareketin devamında ise 4.079-4.107 dolar aralığının öne çıkacağı konusunda hemfikir. Mümkün bir üst istikametli harekette 4.199 doların kıymetli bir direnç olduğu ve bu barajın aşılmasıyla 4.228 ile 4.246 dolar aralığının yine test edilebileceği öngörülüyor. Öte yandan, global fiziki talep tarafında da dikkat cazip bölgesel ayrışmalar yaşanıyor; Hindistan pazarında talebin zayıf seyrettiği gözlemlenirken, Çin’in ons başına 10 doların altındaki istikrarlı lokal prim uygulamasıyla talep bazında piyasadan olumlu istikamette ayrıştığı belirtiliyor.

Banka özetle şunu söylüyor: Altın fiyatları halihazırda kritik bir eşik olan 200 günlük hareketli ortalamanın altına inerek esasen büyük bir darbe aldı. Bu kırılma, piyasayı yönlendiren büyük kurumsal yatırımcıların algoritmik olarak otomatik satış yapmasına neden oldu. Asıl büyük tehlike ise altın takviyeli borsa yatırım eserlerinde, yani fonlarda parası olan yatırımcıların durumlarının ziyana geçmeye başlamasıyla ortaya çıkıyor. Şayet fiyatlar bu düzeylerde kalır yahut biraz daha geri çekilirse, bu fonlardaki yatırımcılar daha fazla kayıp yaşamamak için paniğe kapılıp ellerindeki altını ziyanına satmaya başlayacaklar.

İşte bankanın “korkutan” uyarısı tam olarak bu kırılma anında devreye giriyor. Kurumsal yatırımcıların başlattığı satış baskısının üzerine bir de fonların ve ferdi yatırımcıların panik halinde yapacağı bu ziyanına satış dalgası eklenirse, fiyatlardaki düşüş bir kartopu üzere büyüyecek. Bu durum, altını mevcut düzeylerinden çok daha sert ve süratli bir halde aşağı çekecek. Hasılı Standard Chartered; mevcut düşüşün yalnızca bir başlangıç olabileceğini, şayet yatırımcılar ziyanlarını durdurmak için kitlesel satışa geçerse asıl büyük ve denetimsiz çöküşün o vakit yaşanacağını öngörüyor.